bjl平台

作者注意到，沈亚已卸任唯品消金董事长，该职位由来自唯品会的姚芳接任。今年11月，监管核准了姚芳唯品富邦消费金融董事长任职资格，目前姚芳已到任，相关工商变更也已完成。

除了唯品消金，唯品会董事长沈亚还退出了唯品小贷等多个互金业务主体。沈亚从金融业务中抽身，可能与其聚焦电商主营业务有关，事实上从2019年开始，唯品会就在缩减互联网金融业务，目前互联网金融业务的主要角色是对在线零售业务的支撑。

相比收缩的互金业务，持牌消金成为唯品会在金融布局上的重点扩张方向。作为唯品消金的大股东，唯品会对消金牌照具有一定掌控力，并且唯品消金的董事长、总经理均来自唯品会。

或受制于股东基因和展业经验，唯品消金开业以来的表现并不算亮眼。新董事长到位后，能否迎来变局？

助贷、自营齐发力

从经营表现看，唯品消金虽然已经实现了持续盈利，但整体体量未有大的突破，扩张仍主要依赖助贷资产。

唯品消金自2021年开业，注册资本5亿元，三大股东分别为唯品会（持股49.9%）、特步（持股25.1%）、富邦华一银行（持股25%）。开业后，唯品消金依靠助贷快速起量，但与同批开业的消金公司相比，体量差距较大。

业绩方面，截至2022年末，唯品消金总资产37.55亿元，净资产4.12亿元，营业收入1.25亿元，报告期内实现净利润718.75万元。2023年上半年，唯品消金继续保持盈利状态。

知情人士透露，唯品消金助贷业务占比较高，赚钱相对容易，但利润较少。这也促使唯品消金加速拓展自营业务。

去年以来，唯品消金在助贷业务基础上，搭建完善了自营业务框架。目前，唯品消金自营条线包含，纯线上小额自营产品小蓉花，线下大额产品小蓉贷，以及消费分期产品。

今年上半年，唯品消金进军房抵业务，通过代理展业模式开拓房抵客群。唯品消金房抵业务初期主要在成都及周边区县开展，如今逐渐外拓，向成都以外区域渗透。

值得一提的是，唯品消金的大股东唯品会虽具备互联网场景，但股东引流并不明显。接近唯品消金的消息人士说，唯品金融和唯品消金是两拨人，唯品会有自己的小贷牌照，旗下经营自有消费贷产品唯品花，因此对唯品消金的场景扶持较弱。

股东扶持不够给力，意味着唯品消金的自营扩张更多依靠自己，但在线上线下资产荒笼罩下，自营突围谈何容易。这或许也是唯品消金过于依赖助贷扩张的主要因素。

就助贷而言，唯品消金的固收业务占比较高，受新规影响，也可能面临收缩阵痛。

助贷整改在即

监管拟新增消金公司担保增信业务余额指标，对唯品消金等固收业务占比较高的消金公司而言，会有一定影响。

以往，消费金融公司基于风险防控需求，通过与融资担保公司、保险公司等机构合作，作为贷款的风险缓释手段。但是部分消费金融公司长期过度依赖此种模式发展，放松对借款人信用资质水平的实质审查，自主风控能力不足，而且也面临担保公司无法代偿的风险。

12月18日，国家金融监督管理总局就《消费金融公司管理办法（征求意见稿）》公开征求意见，《征求意见稿》规定消费金融公司担保增信业务余额不得超过本公司全部贷款余额的50%，并在后续给予一定的整改过渡期。

这意味着，消金公司主要依赖固收维持增长的路可能行不通了，如果整改过渡期较短，部分消金公司可能还面临较大的存量整改压力。

据作者了解，唯品消金的固收业务占比大概在50%以上，之前更高。为了应对合规要求，唯品消金不得不修改既定的投放计划，逐渐压缩固收余额占比。

不只是唯品消金，行业内其他固收占比较高的消金公司也存在压力，如阳光消金、蒙商消金等。为了能够保持上限达标，消金公司就必须做大余额分母，而做大余额的方向无外乎就是分润和自营。当消金公司加大分润和自营投放，势必会加剧对优质流量和优质资产的争夺。

在从业者看来，对于当前消金市场而言，资金已经出现过剩的趋势，只是有效借贷需求和优质资产较为稀缺。围绕资产争夺，消费金融公司的展业成本只增不减。

线下，银行个贷、卡中心渗透加速，与消金公司客群重叠面积增加，消金公司的差异化优势正在被银行品牌蚕食。加之贷后前置，通过率被卡得严重。

线上，消金公司依赖的固收模式，收益率下滑，为求增量，也不得不加大固收投放；分润模式虽然毛利较高，但受获客、技术、风险、数据等成本影响，在头部平台定价标准下，净利趋少。

现在能上量的基本上都是融担固收类业务，逾期平台就回购，风险更加可控，但随着收益下滑，扣除成本后也剩下不了多少。即便如此，为了上量，消金公司也要咬牙投放。一方面与蚂蚁、百度、美团、字节等平台合作分润，一方面与腰尾部平台合作固收。

固收业务设限后，短期会给尾部消金公司扩张带来阵痛，长期而言有利于提升消金公司业务自主性，促成更加健康可持续的消金业态。

至此，真正考验消金公司能力的时候到了。

免责声明：本文、图片均转载网络，版权归原作者所有，如有侵权请联系删除。